На следующий день после публикации в «Коммерсанте» полного текста проекта закона, предусматривающего введение санкций США против РФ, началось резкое падение курса рубля и биржевых котировок.
Первый набор санкций, предусматривающий ограничение экспорта США в РФ, вступит в силу 22 августа. Если в течение 90 дней РФ не сможет доказать свою непричастность к применению химического оружия в Великобритании, санкции будут ужесточены. Они предположительно будут включать:
- запрещение операций с внешним долгом РФ;
- ограничение экспорта высокотехнологичного оборудования, в том числе и для нефте- и газодобывающих отраслей;
- ограничение импорта нефти и нефтепродуктов из РФ.
По оценкам американских экспертов, второй набор санкций затронет около 70% российской экономики и 40% занятых.
С тех пор рубль продолжал стремительно обесцениваться, достигнув 9 августа минимального за два года значения в 66,7. Эта неделя стала худшей с апреля 2018, когда российская валюта потеряла почти 7%. Доллар за эти дни вырос на 5,8% по сравнению с концом июля и на 14,6% по сравнению с январем.
Снижение курса рубля сопровождалось падением курса акций российских компаний. Биржевой индекс потерял 2%, акции «Аэрофлота» — 12,2%. Упали цены государственных облигаций, весьма популярных среди инвесторов из-за своей высокой доходности. Иностранцы покупают около 30% российских облигаций. Тем не менее, несмотря на увеличение доходности и снижение цены, на аукционе 8 августа удалось продать лишь на половину запланированной суммы. Резко подорожали пятилетние российские кредитные дефолтные свопы, которые отражают стоимость страхования долга перед дефолтом. По сравнению с началом недели они выросли с 133-134 до 154.
Как слабая валюта влияет на экономику: теория
Ослабление национальной валюты по отношению к резервной (доллару) означает, что для покупки 1 доллара требуется большее количество национальной валюты. Если страна активно участвует в международных финансовых и торговых отношениях, это приводит к следующим последствиям:
Экспорт дешевеет
Если цена товаров, произведенных внутри страны, не меняется (затраты постоянны), при переводе стоимости экспортной продукции из национальной валюты в резервную их цена становится ниже. Падение стоимости экспорта делает его более конкурентоспособным и вызывает рост его объема. Кроме того, снижение курса национальной валюты может вызвать спрос на номинированные в национальной валюте активы.
Импорт дорожает
Цена импортируемых товаров при переводе из резервной валюты в национальную возрастает. Это вызывает рост внутренних цен и сокращение спроса на импортную продукцию. Во многих случаях это приводит к сокращению потребления импортной продукции, а также к сокращению количества любых операций, требующих обмена национальной валюты, например, туристических поездок.
Инфляция ускоряется
Рост цен на импорт вызывает ускорение инфляции. Многие полагают, что при нормальных обстоятельствах небольшой инфляционный рост способствует повышению общего спроса и росту ВВП.
Дефицит платежного баланса сокращается
Поскольку экспорт растет, а импорт сокращается, доходы могут превысить расходы и состояние платежного баланса улучшается. Примером такой ситуации является Япония, регулярно обесценивающая свою валюту.
Казалось бы, ни одно из перечисленных событий не выглядит особенно угрожающим. Однако не стоит успокаиваться. В гуманитарных науках, экономика не является исключением, общие выводы обычно сопровождаются большим числом оговорок, способных полностью изменить их смысл. В данном случае перечисленные последствия, точнее, степень их проявления, в огромной мере зависят от причин, вызвавших обесценивание национальной валюты.
Причины падения курса национальной валюты
1. Падение цен на основной экспортный товар страны или сужение рынков сбыта.
Чем менее диверсифицирован экспорт, тем больше может обесцениться валюта. Падение цен на экспортные товары приводит к сокращению экспортной выручки и является показателем снижения спроса на эти товары. Поскольку одновременно становится дороже импорт, то фирмы вынуждены тратить на него больше национальной валюты, покупая больше резервной валюты, предложение которой сокращается. При росте спроса и сокращении предложения цена на резервную валюту растет, что означает одновременное падение цены на национальную валюту.
2. Ухудшение платежного баланса.
Происходит в случае превышения расходов страны над ее доходами. Причинами могут служить опережающий рост импорта по сравнению с экспортом, рост внешнего долга или платежей по его обслуживанию. При росте дефицита платежного баланса запасы резервной валюты истощаются быстрее, чем происходят ее поступления. Это приводит к росту спроса и ее подорожанию.
3. Центральный банк сокращает учетную ставку.
Снижается прибыльность инвестиций, что приводит к оттоку капитала, вызывая рост спроса на резервную валюту.
4. Интервенции Центрального банка.
Стремясь увеличить золотовалютные резервы, Центральный банк может осуществлять крупные покупки резервной валюты на бирже, повышая тем самым спрос на нее и увеличивая предложение национальной валюты.
5. Действия биржевых спекулянтов.
В ожидании перечисленных выше событий биржевые спекулянты могут начать игру на понижение.
Характер воздействия этих причин в каждой отдельно взятой стране может приводить к самым различным последствиям падения курса национальной валюты. Они могут вызвать рост инфляции в 3%, а могут в 13%; могут стимулировать рост внутреннего производства при удорожании импорта, а могут привести к сокращению инвестиций; могут вызвать рост профицита платежного баланса, но могут привести и к росту его дефицита.
Будет падать, вопрос лишь в скорости
Прогнозы относительно будущего рубля, существовавшие до недавнего времени, варьировались от осторожного оптимизма до относительной стабильности. Информация о возможных санкциях резко поменяла настроения экспертов, которые теперь далеки от оптимизма. У них есть на это основания.
Возможные последствия введения новых санкций
Самые серьезные последствия для экономики РФ, а значит, и для рубля, может повлечь за собой запрет на обслуживание госдолга, продажу в РФ высокотехнологичных товаров для нефтегазовой промышленности и экспорта нефтепродуктов в США.
1. Существенное сокращение рынков сбыта для основного экспортного товара — нефти и нефтепродуктов.
Российским компаниям придется искать новые рынки сбыта для 500 тыс. баррелей нефти и нефтепродуктов в день, поставляемых сегодня в США. Однако, если они распространятся на азиатские и европейские рынки, то ситуация действительно станет катастрофической, поскольку в этом случае придется искать новых покупателей уже на 5 млн баррелей. С учетом высокой конкурентности нефтяного рынка найти их будет очень сложно.
2. Значительное повышение расходов на обслуживание внешнего долга.
Уже сейчас для того, чтобы продать даже половину запланированных государственных облигаций, правительству пришлось существенно повысить их доходность, что означает удорожание кредита, получаемого при продаже бумаг. Это значит, что на уже дефицитный бюджет ляжет дополнительная нагрузка. Обслуживание возросшего дефицита вызовет быстрый рост инфляции, поскольку правительству придется печатать необеспеченные деньги. По оценкам экспертов City Bank, рост доходности облигаций на 2% вызовет повышение инфляции на 5%.
3. Сокращение добычи нефти и производства нефтепродуктов
Запрет на экспорт оборудования для нефтяной промышленности может остановить реализацию проектов по модернизации отрасли и разработке новых месторождений. Особенно если он будет поддержан европейскими поставщиками. Кроме того, предприятия не смогут менять устаревшее оборудование, что неизбежно вызовет сокращение добычи.
Неутешительные прогнозы относительно будущего рубля несколько дней назад были обнародованы экспертами Danske Bank. Они полагают, что в случае принятия закона о санкциях рубль может упасть до 72, а евро — до 83,5. Самое неприятное, что создавшаяся ситуация до сих пор не комментируется ни Центральным банком, ни Министерством финансов РФ.
текст: Олег Кронин
Вторник выдался не таким хорошим днём для быков - Биткоин потерял почти 3,5 процента стоимости за сутки после неудачной попытки выбраться выше линии сопротивления. На данный момент актив постепенно снижается к главной поддержке.
Ключевые события:
- на 4-часовом графике сформировано несколько нисходящих локальных максимумов;
- цена не смогла пробить сопротивление и теперь возвращается к поддержке;
- технические индикаторы указывают на продолжение падения.
Анализ графиков криптовалюты провели в NewsBTC .
Почему не растёт Биткоин
Средняя скользящая 100 SMA по-прежнему находится под 200 SMA, поэтому даунтренд остается в силе. Ближайшим динамическим уровнем поддержки выступает как раз 100 SMA. Если линия не удержит цену, цель падения смещается до 6250 долларов.
Технический индикатор Стохастик направлен вниз - ситуация всё ещё под контролем продавцов. RSI тоже имеет много места до падения в зону перепроданности, так что открывать длинные позиции пока рано.
На данный момент на 4-часовом графике Биткоина сформировался треугольник, нижняя линия которого проходит в зоне 6250 долларов. Сейчас это главная поддержка, если актив свалится ниже, не исключено падение вплоть до 4500 долларов. С другой стороны, если криптовалюта пробьёт сопротивление выше 6750 долларов, новый аптренд растянется вплоть до 8500 долларов.
Пока Биткоин не «добили» негативными новостями. Информация о продлении срока рассмотрения
Среднемесячная цена на нефть марки Brent в июле этого года была в районе $49 за баррель, при этом среднемесячный курс тенге к доллару был в районе 325 тенге за доллар. В настоящее время, начиная примерно с середины сентября цена на нефть стабильно держится на уровне выше $55 за баррель, а курс к доллару в этот же период перевалил отметку 340 и по всем признакам не собирается останавливаться на этом.
На вопрос о том, почему так происходит и чего ожидать дальше в интервью Къ ответил член правления АО «Halyk Finance» Мурат Темирханов, передаёт .
– Мурат Рахжанович, как Вы можете объяснить такую ситуацию? Казалось бы, при росте цены на нефть тенге должен укрепляться, а происходит наоборот…
– Я считаю, что это происходит по двум причинам. Во-первых, из-за резко возросших девальвационных ожиданий. Во-вторых, из-за отказа Нацбанка бороться с ними.
Что касается ожиданий, то напомню, что в начале августа наша пресса подхватила заявление российских «аналитиков» – представителей форекс-дилера, что после ЭКСПО-2017 курс тенге к доллару очень сильно ослабеет. Естественно, такие заявления привели к тому, что население и бизнес перестали продавать и начали активно скупать валюту. Из-за этого возникло давление на тенге в сторону его ослабления, несмотря на то, что цены на нефть росли и рубль укреплялся.
То есть, на волне ничем не обоснованных заявлений тенге начал быстро слабеть, вопреки изменениям в фундаментальных факторах. Именно здесь Нацбанку надо было вмешаться и остановить этот негативный тренд. К сожалению, он не приложил к этому должных усилий. По моим расчетам в конце августа на это надо было потратить не $70 млн, как это сделал Нацбанк, а в районе $200 млн. Если бы тенге в конце августа и в начале сентября укрепился вслед за ростом цены на нефть, то это резко сбило бы девальвационные ожидания и давление на тенге.
Сейчас можно увидеть, что спираль девальвационных ожиданий продолжает раскручиваться, но Нацбанк продолжает занимать пассивную позицию.
– По Вашему мнению, что должен делать Нацбанк?
– Как я уже говорил в интервью вашему изданию, из-за того, что валютный рынок в Казахстане очень небольшой и неразвитый, у нас вместо «свободного» должно быть «управляемое» плавание тенге.
Я считаю, что на данном этапе «управляемое» плавание тенге вполне приемлемо. При этом регулятор должен вмешиваться только в случаях, когда курс начинает резко изменятся в противовес фундаментальным факторам. Ориентиром для Нацбанка должна быть цена на нефть, а не курс рубля. Рубль живет своей жизнью, и на него влияет ряд очень серьезных факторов, которые не имеют никакого отношения к Казахстану.
– Вчера в интервью одному из изданий советник главы Нацбанка Айдархан Кусаинов сказал, что любое участие Нацбанка на рынке рождает недоверие и поэтому Нацбанк не стал вмешиваться.
– Откровенно говоря, я не всегда понимаю в какой роли находится Айдархан, когда делает то или иное заявление. Недавно он также писал в соцсетях, что, по его мнению, оптимальным курсом тенге к рублю должен быть курс 6. Если это было его мнение как представителя Нацбанка, то становится ясно, почему регулятор не вмешивался и дал тенге ослабеть с уровня 5,5 до уровня 6,0.
Что касается интервенций Нацбанка на валютной бирже, то я считаю, что для развития рыночных отношений на валютной бирже очень важна реальная прозрачность Нацбанка. Нет ничего страшного в том, что по результатам месяца регулятор детально расскажет, как и в каких случаях он сглаживал резкие скачки курса на бирже и какие существенные обменные операции он проводил вне её. В таких условиях игрокам на бирже будут понятны правила игры и будет нормальное доверие к действиям регулятора.
В настоящее время до сих пор неизвестны валовые объемы интервенций Нацбанка, а также какие суммы Нацфонда конвертируются через валютную биржу, а какие напрямую с регулятором.
– Как Вы считаете, насколько долго продолжиться падение тенге?
– На сегодня это зависит только от Нацбанка. Создается впечатление, что монетарный регулятор просто ждет, когда рынок сам перестанет скупать валюту и начнет её продавать. Я считаю, это очень опасным заблуждением.
На конец августа мы уже видели усиление долларизации депозитов юридических и физических лиц. То есть вкладчики банков снова стали переворачиваться из тенге в валюту. За последние два года долларизация депозитов значительно снизилась. Если уровень валютных вкладов начнет возвращаться к старым высоким уровням, то рыночный потенциал скупки валюты и, соответственно, девальвации тенге просто огромен.
Сейчас, из-за невнятной коммуникационной политики, доверие к Нацбанку снова понизилось. В таких условиях словесные интервенции не достаточны, поскольку они приводят скорее к обратному эффекту. Необходимы денежные интервенции.
Другая проблема заключается в том, что для перелома девальвационных ожиданий сейчас Нацбанку понадобится гораздо большая сумма, чем $200 млн, которые он мог потратить в конце августа. При этом с июля качество валютных резервов Нацбанка ухудшилось, что может быть другой причиной нежелания регулятора тратить их.
– По Вашим ожиданиям, какой будет курс тенге к доллару и рублю в конце 2017 и 2018 годов?
– По нашим расчетам при цене на нефть марки Brent в $55 за баррель курс тенге сейчас должен быть в районе 335 KZT/USD. Если такая цена на нефть сохранится до конца 2018 года, то с учетом инфляции и других факторов курс должен быть примерно в районе 345.
Что касается курса тенге к рублю, то его равновесным курсом на сегодня мы считаем 5,6 – 5,7, а на конец 2018 — 5,8-5,9 тенге за рубль. Здесь, правда, стоит учитывать, что на курс рубля к доллару действуют другие значительные факторы, которые не применимы к тенге. Поэтому курс тенге к рублю может значительно отклоняться от этих прогнозных курсов.
С чем связано падение биткоина в цене сегодня? — Вопрос, который мучает большинство инвесторов и трейдеров, особенно тем, кто не успел продать криптовалюту по цене 12000$. Не отчаивайтесь, еще не все потеряно. Обыграть биткоин в его скачках и падениях возможно, но нужно быть предельно бдительным каждую секунду всех 24 часов в сутках. В данной статье мы рассмотрим 4 причины упадка биткоина, а так же сформируем прогноз+бонус — приблизительное местоположение на календаре для покупки актива.
Основные причины падения биткоина
Причин можно перечислить множество: взлом биржы Binance, украли биткоины, известный миллиардер обвалил систему и прочая недостоверная чепуха. Мы же постараемся рассмотреть факты, основанные на официальных источниках, а не слухах. Это поможет нам найти не оправдание падению курса, а достоверные причины.
Взлом Binance
Слухи о взломе Binance ходят как «рычащий лев» по всему Интернету. Первый эпицентр расположен в Reddit. Были опубликованы посты, якобы подтверждающие то, что все активы криптовалюты биткоин были переведены неизвестными в эфириум и другие криптовалюты. Но вот официальное заявление представителя биржы Binance:
На данный момент только подтвержденные жертвы зарегистрировали ключи API (для использования с торговыми ботами или иным образом). Нет никаких доказательств того, что платформа Binance подвергается риску.
Несмотря на недостоверность слухов, они пошатнули криптовалюты за пару минут на 7%. Взлом Binance сам по себе родил новую проблему недоверия пользователей к хранению своих крипто-монет на подобных биржах. Так же уменьшилось доверие к самому биткоину, так как частые взломы и кражи активов уже не удивляет экспертов.
Предупреждение SEC
Официальное предупреждение Комиссии по Ценным Бумагам США всем кто нарушает правила торговли криптовалют выражено в зловещей и угрожающей форме. Вот отрывок из заявления в отношении биткоина:
Если предложение провайдера кажется вам слишком хорошим, чтобы быть правдой, или если вам навязывают необходимость быстрых решений, пожалуйста, проявляйте особую осторожность и знайте, что вы рискуете потерей ваших инвестиций
Официальность и серьезность заявления пошатнула криптовалюту еще на 10%, из-за которого был пробит очень важный уровень поддержки в 10000$.
Японцы опять бунтуют
Как известно, Азия, Китай и Япония — самые крупные держатели биткоин-активов. Государство Японии приостановило работу бирж: Bitstation и FSHO, первую за недобросовестное использование пользовательских инвестиций, а вторую за невыполнение требования по защите клиентов. Так же, по официальным источникам, была приостановлена работа еще 5 бирж, а так же на них были наложены штрафы в связи с бездействием со стороны атак.
Падение интереса вновь
Биткоин был таким популярным в 2017 году, что даже мог с легкостью переплюнуть актера или политика с его выходками. О нем писали, его узнавали, с ним пытались «найти общий язык». До декабрьского падения все инвесторы были в плюсе. Было неважно купил ты биткоин по 1 доллару, по 1000 долларов или по 17000 доллара. У всех была возможность продать его по 19000$ на любой бирже.
Сейчас же ситуация изменилась, если люди и пишут о биткоине то чаще всего в негативном свете, что то типа: «Эфир обонал биткоин», «Как я потерял 1000$ на биткоине»,»Биткоин — пирамида» и так далее. Только меньшинство авторов и экспертов все еще пишут о заоблочном курсе в 100000$ к лету этого года и прочие.
Такая сложная ситуация легко может вызвать до жути заразный паник-сейл. Паник-сейл может не просто обвалить курс на 30%, но и уничтожить ее, подобно тому как это было с Риплом.
Обратная сторона Биткоина
Не все так мрачно и вы это знаете. Теперь немного о положительным аспектах, которые ждут обладателей. Эти аспекты, возможно, повлияют благоприятно на рост биткоина:
- В Южной Кореи скоро примут меры, направленные на легализацию биткоина и признание его ликвидным активом
- Внедрение протокола Lightning Network (LN) улучшит стабильность, безопасность и эффективность криптовалюты
Правде в глаза
Взглянем правде в глаза, криптовалюты сначала специально обвалили в два раза, а потом они внезапно якобы из-за хороших новостей все криптовалюты резко выросли. Логичное объяснение: миллионеры обвалили курс, чтобы закупиться, потом после закупки на ровном месте продали крипты в два раза дороже и опять обваливают курсю
Сначала обваливают курс в два раза, потом продают коины в два раза дороже, чем купили. Элементарно!
По сути, обычному трейдеру нужно выждать момент и поставить ордер на покупку, а когда крипта будет на пике — ордер на продажу и все! Но не все так легко, как кажется со стороны. В этот раз так же будет не так, как прежде. Вряд ли вы спокойно дождетесь обвала, закупитесь, а потом дорого сбудете.
Речь идет о тех, кто уже вложился в биткоин или планирует его приобрести. Цена неуклонно растет, но в истории уже были случаи, когда стоимость падала. Произойдет ли это еще раз и в чем причина таких колебаний?
Введение контроля за криптовалютой
Самое главное преимущество цифровой валюты – это анонимность. Платежная система децентрализована. Нет органа, который, каким-либо образом, управлял бы ей, контролировал транзакции, вводил ограничения. Многие выбирают биткоин, отталкиваясь именно от этого. Поэтому криптовалюта стоит приличные деньги.
Не так давно Европейский Союз внес предложение о том, чтобы рассмотреть способы, с помощью которых можно контролировать и регулировать цифровую валюту. ЕС хотел получить доступ к информации о владельцах электронных кошельков с биткоинами. Эта информация конфиденциальна. Регулятор хотел сделать её доступной не только для себя, но и для правоохранительных органов.
Такое предложение вызвало резонанс среди общественности, в особенности среди тех, кто непосредственно связан с криптовалютой. Над анонимностью транзакций и личной информации нависла угроза. Всё это привело к тому, что стоимость биткоинов резко упала вниз. Люди боятся того, что ранее независимая ни от кого система станет централизованной.
Разделение на два клана
Фотография взята с сайта medium.com/@neotronix/В ходе использования криптовалюты стало ясно, что объема памяти в блоке не хватает для сохранения всех данных о владельце кошелька и совершаемых им транзакциях. Разработчики цифровой валюты разделились на 2 лагеря в решении данного вопроса. Одни предложили вынести эту информацию во внешний блок. В таком случае она перестает быть анонимной. Вторые же решили увеличить объем памяти. Этого мнения придерживается большинство держателей криптовалюты. Вместе с тем, некоторые опасаются, что часть информации об их операциях станет известной другим лицам, а это снизит безопасность и надежность транзакций. К тому же, решение проблемы вторым способом – процесс достаточно долгий.
Обесценивание майнинга
Криптовалюту можно только добыть. Причем при обнаружении нового блока майнеры получают вознаграждение. Многие компании приобрели соответствующее оборудование, чтобы добывать цифровую валюту, но ощутили на себе, что объем вознаграждения резко упал. Это отразилось и на стоимости цифровой валюты. Она поползла вниз, хотя многие надеялись на то, что биткоин, наоборот, резко пойдет вверх. Но, увы, этого не произошло. Волнения среди держателей криптовалюты вызвали ее массовую продажу.
Появление новых криптовалют
Фотография взята с сайта bitstocker.com/art/
Форк биткоина – – купили. Это привело к тому, что появилась хорошая альтернатива, еще одна цифровая валюта. Произошел заметный отток в сторону Эфира. Трейдеры считают, что у этой криптовалюты есть потенциал. Однако крупные инвесторы относятся к ней скептически. Доверия, как биткоин, она пока не вызывает. Должно пройти немало времени, прежде чем Эфир обеспечит себе хорошую репутацию. Вместе с тем, наличие альтернативы не может не влиять на стоимость основной криптовалюты. Чем больше будет таких вариантов, тем выше конкуренция.
Итог
Стоимость цифровой валюты зависит от множества факторов, которые могут способствовать как её удешевлению, так и удорожанию. Наибольший спад в цене определяется исключительно основными характеристиками криптовалюты: анонимностью, конфиденциальностью.